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爱尔兰 联合银行（AIB）的 美国分行， 1993年成为一名 外汇交易员。


  1996年，Rusnak开始进行高风险的日元交易。


  1997年，他 损失了2 910万美元。


  到2001年，这个数字 变成了 3亿美元。


  他隐瞒了这些损失，并制造银行仍在盈利的 假象，并获得了43.3万多美元的奖励。


  随后的30万美元期权令使他的总损失达到6.91亿美元。


  Rusnak被判处7年半监禁，并被命令赔偿所有损失6.91亿美元。


  纽约美联储的副主席 洛里· 洛根（LorieLogan）在4月8日的演讲 中也表示，该行可以 调整日常运作以允许货币基金更广泛地参与。


  据 摩根大通的策略分析师TeresaHo、AlexRoeverandRyanLessing对货币市场供需缺口进行估计，大约有5850亿美元，这个数额目前仍有扩大的空间。


  确实，美联储仍然可以直接调整 超额准备金 利率（IOER）或者隔夜 回购利率。


  在3月美联储会议纪要中， 美联储主席 鲍威尔指出必要时将在两次会议之间调整IOER利率，以免短期利率失控，并“处于目标范围之内”。


   人民币(6.3981,0.0029,0.05%)急升行情得到遏制，加快外汇市场发展仍有紧迫性︱汇海观涛　　推出外汇期货可以极大拓展人民币外汇市场的参与主体范围，提高人民币汇率价格发现的透明度，提高人民币汇率的公信力，这对于中国金融开放和人民币国际化都有深远的意义。


  　　上周初，境内人民币对美元汇率延续了前一周的急涨行情，收盘价（指境内银行间市场下午四点半收盘价，下同）和 中间价分别于5月31日和6月1日创下三年来的新高。


  5月31日和6月2日，央行、外汇局先后出台一次性提高两个百分点外汇存款准备金率和发放103亿美元合格境内 机构投资者（QDII）额度的措施。


  之后，人民币汇率冲高回落，到 6月4日，中间价和收盘价较前高各回调了0.8%。


  　　在央行就汇率维稳密集发声并祭出调控大招的情况下，市场外汇抛压减轻。


  5月28日至6月4日，银行间市场即期询价交易日均成交量为371亿美元，较5月25~27日500多亿美元的峰值回落27%。


  至此，人民币这波急涨行情暂时得到遏制，央行汇率 预期管理初战告捷。


  但今天我们不谈汇率预期管理，而是谈谈外汇市场发展问题。


  　　离岸 做多人民币的组合 交易策略或是可行的　　上周在《第一财经日报》专栏文章中， 笔者提出，某些机构（不排除有中资机构参与）或在 离岸市场根据“美元跌、人民币涨”的中间价报价机制，构建了“汇市+股市+外汇期权”的人民币多头组合交易策略。


  有很多朋友对此比较感兴趣，向笔者询问具体是一个怎样的套利机制。


  　　笔者以为，机构（如对冲基金）或提前在离岸市场买入未来一两个月到期、执行价在6.20至6.30的买入美元/人民币看跌的美式期权。


  然后，在近端拆入等额美元，于离岸市场现货抛出美元换取人民币，砸低美元/人民币离岸汇率CNH。


  接着，通过陆股通买入A股，同时通过炒作“ 人民币升值催生A股长牛”“人民币升值吸引外资增持人民币资产”等“故事”，进一步助燃市场做多人民币和A股热情。


  如果CNH加速升值至执行价，机构就可以卖出A股行权换回美元。


  如此，机构既可赚取人民币升值的汇差，又可能赚取A股上涨的价差。


  当然，如果机构也可以只做期权和汇市两个市场的组合交易，只赚取汇差和本外币利差。


  　　如同上周专栏文章中所指出的，对于这种在离岸市场发起的人民币多头组合交易策略，从内地来讲，我们既没有管理，也没有数据，监管难度相当大。


  而加快培育和发展境内外汇市场，用改革的办法解决前进中的问题是重要出路。